貿(mào)易不確定性繼續(xù)施壓美元走低，留意關(guān)鍵支撐是否有效

　　海投排行訊——周四亞洲交易時段，美元指數(shù)維持在99.5附近，預(yù)計將連續(xù)第四周下跌，反映出市場對美國宏觀政策和貿(mào)易策略不確定性的普遍擔憂。

　　自4月初以來，因美國政府反復(fù)威脅、實施又推遲大規(guī)模關(guān)稅，全球投資者對其經(jīng)濟增長前景愈發(fā)警惕，開始從美元資產(chǎn)中撤出資金，尋求避險。

　　瑞郎成避險首選，兌美元飆升至十年新高

　　近期表現(xiàn)最強勁的是瑞士法郎，自4月2日以來上漲8%，當前匯率位于0.8151美元，逼近十年強阻力位0.81。

　　“我們認為這并非真正意義上的去美元化，但全球持有美元資產(chǎn)的比重過高，這種‘拋售美國’的趨勢可能在今年持續(xù)壓制美元?！薄狢iti分析師Daniel Tobon團隊

　　歐元、日元緊隨其后，但政策前景分化

　　歐元小幅回落至1.1373美元，但仍有望錄得連續(xù)四周上漲。

　　市場預(yù)計歐洲央行將在當日稍晚時間宣布降息25個基點，但歐元強勢仍未受明顯影響。

　　日元在亞洲早盤一度升至141.62美元的七個月高位，后因日本經(jīng)濟大臣表示“未在貿(mào)易談判中討論匯率”而回調(diào)至142上方。

　　長期資金押注日元升值，日元凈多倉已創(chuàng)下自1986年以來的最高紀錄，但市場擔憂若美日未就匯率達成協(xié)議，這些頭寸可能被迅速解除。

　　澳元、紐元突破關(guān)鍵區(qū)間，英鎊受數(shù)據(jù)拖累陷入整理

　　紐元周四突破50日與200日均線，觸及0.5932美元，但強于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)未帶來持續(xù)拉升，因通脹上漲被認為只是暫時性現(xiàn)象。

　　澳元持穩(wěn)于0.6367美元，市場等待當日稍晚公布的澳洲就業(yè)數(shù)據(jù)。英鎊受制于周三公布的低于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)，暫穩(wěn)于1.3216美元。

　　盡管美聯(lián)儲按兵不動，美元下行趨勢難止

　　盡管周三美國零售銷售數(shù)據(jù)創(chuàng)兩年多來最大增幅，且美聯(lián)儲主席鮑威爾并未表現(xiàn)出降息意愿，市場仍繼續(xù)拋售美元資產(chǎn)。

　　“目前全球過度配置美元資產(chǎn)，在沒有重大基本面改善的前提下，資金配置正向多元化轉(zhuǎn)移?！薄獡?jù)市場調(diào)查顯示

　　Citi預(yù)測，歐元將在未來6至12個月升至1.20美元附近，隨后美元可能才有望迎來階段性反彈。

　　編輯觀點：

　　美元疲軟已從短期擾動演變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)性趨勢，其背后反映的是投資者對美國政策的不信任感上升。雖然美聯(lián)儲并未明確釋放寬松信號，但市場已用腳投票。

　　瑞郎的飆升與歐元、日元的持續(xù)升值，顯示出美元的吸引力正在邊際減弱。若美國繼續(xù)在全球范圍內(nèi)施加關(guān)稅壓力，美元中期仍面臨下行風險。建議關(guān)注美元指數(shù)是否會失守98.80關(guān)鍵技術(shù)支撐位，若跌破，可能觸發(fā)下一輪美元資產(chǎn)再配置浪潮。